事件:齐备天下1月17日发布2024年功绩预报,展望实现营收55-56亿元,同比下滑28.1%-29.4%;展望归母净利润亏本11-13亿元,上年同期为盈利4.9亿元;展望扣非归母净利润亏本11.2-13.2亿元,上年同期为盈利2.1亿元。功绩由盈转亏,亏本幅度大于此前市集预期。
◼多身分致24年功绩承压,Q4商业收入环比有所增长。
Q4展望实现营收14.27-15.27亿元,展望较Q3环比增长8.68%-16.29%,标明公司在Q4的业务增量有所归附。Q4归母净利润变化较大,主要系公司对技俩与财富进行全盘梳理,对拟计提各项财富减值准备共计6.5-7.6亿元,展望减少2024年净利润5.8-6.9亿元。
分业务来看,其中:
1)游戏业务:24年展望归母净亏本6.5-7.5亿元。24年公司对家具布局深度梳理选用,关停在研技俩、缩减已测技俩不足预期共计损失6.8-7.2亿元;游戏对外投资损失2.6-3亿;刨除上述影响,24年游戏业务纯运营盈利约2.9-3.7亿元。后续,公司将稳步鼓舞经典品类和潮水新品的研发、测试及上线职责,同期以小范畴、轻量级参加积极探索新的发力点。
2)影视业务:24年展望归母净亏本3-4亿元,展望扣非净亏本4-5亿元。公司默示系部分影视剧销售价钱低于预期说明净亏本约1亿元;库存计提存货跌价准备亏本0.5-0.7亿元;应收款项说明坏账损失0.5-0.7亿元;影视对外投资损失1-1.4亿元。后续公司将缩减影视业务合座参加范畴,加大短剧赛谈布局。
◼《诛仙天下》首30日活水4亿,期待《P5X》日服、《异环》阐发。
24年公司积极梳理布局,聚焦长久发展上风品类,现在业务端的家具布局、东谈主员优化、处理校正已渐渐完成,25年公司利润端负面影响身分将减少,后续随新游戏连续上线,改善有望在功绩端渐渐表示。其中:
1)旗舰端游《诛仙天下》已于24年底(19/12)公测,30天活水超4亿元,得当市集预期。家具用度当期说明,收入递延,在本期功绩体现为负影响。2025年将冉冉开释功绩孝敬。诛仙IP及MMORPG是公司的上风范畴,眷注长线运营精确提高中枢玩家至心度孝敬功绩增量;
2)二次元JRPG游戏《女神异闻录:夜幕魅影(P5X)》近期于国际完成测试,反应讲究,正在策划日本等国际上线。
3)二次元齐市题材洞开天下多端游戏《异环》已于2024年11月完成PC端首测,其B站、TapTap预约量辨认为113.8万、199万(完毕2025/1/18),积极眷注其测试和上线进展,看好在《幻塔》的技艺、运营种植积贮基础上,《异环》有望于2025年内上线孝敬功绩弹性。此外,双端游戏《诛仙2》《代号Z》均在研发阶段,眷注家具研发、测试及版号得回程度。
齐备天下重磅新游周期依然于2024年底开启达成,运转带来功绩新增量,明天有望带来功绩翻转。同期,看好公司聚焦资源发展上风品类开云集团「中国」Kaiyun·官方网站,后续新游达成度有望提高,驱动功绩肃肃增长。